什么是流动性质押？
流动性质押让你质押 ETH 或 SOL，同时拿回一个仍然可以使用的代币。它怎么运作、能赚多少，以及需要权衡的风险。
更新于 2026年11月9日
简而言之
质押是把币锁起来，帮助保护 Ethereum 或 Solana 这样的权益证明网络，并以此获得奖励。流动性质押通过一个协议来完成这件事，协议会给你一个代表你的质押的代币，比如 stETH 或 JitoSOL。这个代币能赚取质押奖励，同时仍然可以持有、转账、兑换或用作抵押品。代价是协议自身的风险：智能合约、它选择的验证者，以及代币的交易价格低于它应有的价值。
它是怎么运作的
你把 ETH 或 SOL 存入一个流动性质押协议。协议把它们质押给验证者，并给你一个代币作为回报。根据协议不同，这个代币要么随着奖励累积，相对于原来的币不断升值，要么始终保持 1:1，而你的余额会增加。
自己质押有最低门槛（运行一个 Ethereum 验证者需要 32 ETH），而且你的币会被锁住。流动性质押没有这样的门槛，代币也一直可以使用。
它能赚多少
网络的质押奖励，减去协议的手续费。收益率会随全网质押的币有多少、网络上的活动有多少而变化。把代币用作抵押品或放进池子里能赚更多，同时也会叠加那个协议的风险。
风险
- 智能合约：协议里的一个漏洞可能导致存款损失。
- 验证者：如果某个验证者违规，部分质押可能被罚没。
- 价格：在市场承压时，代币的交易价格可能低于它所代表的币。
- 集中度：有些协议把质押集中在少数几个节点运营商手里，ethereum.org 把这标记为对网络本身的风险；而且协议的规则可以通过它自己的治理改变。
在 Burokku 里
质押工具会把 ETH 和 SOL 的流动性质押选项（Lido、Rocket Pool、ether.fi、Jito 和 Marinade，以及各交易所自己的代币）放在一起比较，列出每一个的收益率、质押规模和一段关于它如何运作的说明，让你从任何已连接的钱包质押，并在你的资产组合和税务报告里追踪你的奖励。
常见问题
- 一个流动性质押代币正好值一个 ETH 或 SOL 吗？
- 不一定。它由质押的币加上奖励支撑，但在市场上可能以略低的价格交易，尤其是在很多人同时想退出的时候。通过协议赎回能拿回全部价值，只是可能要等待提取。
- 流动性质押的奖励要按收入计税吗？
- 在许多国家，质押奖励在收到时就算作收入，但不派发奖励、而是自身价值增长的流动性质押代币，各地的处理方式不同。请查看你所在国家的规定，或咨询你的会计师。