無期限先物のショートで暗号資産の保有をヘッジする方法
保有しているコインを売らずに下落から守るために、無期限先物の DEX や取引所でショートを建てます。サイズの決め方、ファンディングのコスト、起こりうる問題を説明します。
2026年11月8日 更新
要点
売りたくないコインを持っているなら、同じサイズの無期限先物のショートでそれを相殺できます。価格が下がると、コインが失う分とほぼ同じだけショートが利益を出します。ショートは保有量に合わせ、上昇相場で清算されないよう証拠金を十分に確保し、ポジションを持っている間に支払うか受け取るファンディングレートに注意してください。これはしばらくの間じっとしているための方法で、利益を出すための方法ではありません。
売りたくない10 ETH を持っていて、これから数週間が心配だとします。ヘッジを使えば、コインを持ったまま、しばらくの間は価格がどちらに動いても気にせずにいられます。
ヘッジの仕組み
無期限先物のショートは、価格が下がると利益が出て、上がると損失が出ます。10 ETH 分のショートを建てると、20%下落したとき、コインの価値は2 ETH 分減りますが、ショートがほぼ同じだけ利益を出します。どちらに動いても、合計はほとんど変わりません。
ステップ1：保有状況を把握する
ウォレット、取引所、ステーキングやレンディングに回している分、さらにすでに持っている無期限先物のロングやショートも含めて、そのコインをどこにどれだけ持っているかを合計します。Burokku では、無期限先物ツールがこれをコインごとの保有状況として表示します。保有している量、無期限先物の合計、そして価格の影響を受ける量です。
ステップ2：ショートのサイズを決める
フルヘッジは、保有量と同じサイズのショートです。ハーフヘッジはその半分です。無期限先物ツールのETHをヘッジは、保有量に見合うショートを計算し、何かが送信される前に確認できるよう表示します。Burokku AI に「ショートで ETH の保有をヘッジするにはどうすればいいですか？」と聞くこともできます。
ステップ3：場所を選び、証拠金を多めに保つ
Hyperliquid、Lighter、Aster などの無期限先物の DEX や取引所のうち、証拠金がある場所でショートを建てます。レバレッジは低くしてください。ヘッジはコインに見合っていればよく、効率的である必要はありません。2倍のレバレッジのショートは40%の上昇まで耐えられますが、10倍では10%弱で危なくなります。ショートが清算されると、最悪のタイミングで突然コインがヘッジされない状態になります。
ステップ4：コストに注意する
ショートを持っている間は、ファンディングを支払うか受け取ります。ロングを持つ人が多いときはショートが受け取り、市場がショートに傾いているときはショートが支払います。数週間にわたると、ファンディングが手数料を上回ることもあります。建てる前に確認し、持っている間もときどき確認してください。
ステップ5：ヘッジそのものを見守る
無期限先物の清算アラートを設定しておけば、上昇でショートが清算価格に近づいたときにお知らせを受け取れます。そうなったら証拠金を追加してください。守りが必要なくなったらショートを決済します。コインはその間ずっと、元の場所にあります。
よくある質問
- 単に売ればよいのではありませんか？
- 売ると課税対象になることがあり、ステーキングやレンディングのポジションから抜けなければならない場合もあります。あとでコインを取り戻したくなるかもしれません。ショートなら、コインはそのままです。ただし、ファンディング、手数料、拘束される証拠金といった独自のコストがあります。
- 逆に価格が上がったらどうなりますか？
- コインが値上がりし、ショートはほぼ同じだけ損をするので、合計はおおむね変わりません。リスクは、価格が大きく上がって証拠金が尽き、ショートが清算されることです。そうなるとコインはヘッジされないままになります。証拠金を十分に確保し、低いレバレッジを使ってください。
- これは投資助言ですか？
- いいえ。ここではヘッジの仕組みを説明しています。ヘッジするかどうか、どれだけヘッジするかは、ご自身の状況によります。