DeFi 借貸中的健康因子是什麼？
健康因子衡量一筆加密借款有多安全。低於 1 就可能被清算。它怎麼計算、什麼會讓它變動，以及該留多少緩衝。
更新於 2026年11月8日
簡而言之
健康因子用一個數字表示 Aave 等借貸協議上的一筆借款有多安全：你的抵押品價值，依可借額度調整後，除以你欠下的金額。高於 1，這筆借款暫時安全；低於 1，就可能被清算。離 1 越遠，它能承受的價格跌幅就越大。
它是怎麼計算的
在 Aave 上，健康因子是你的抵押品價值乘以每種資產的清算門檻，再除以你借入的金額。清算門檻是一項資產的價值中，可計入借款能力的比例；每種資產各自設定。
Aave 自己舉的例子：你存入價值 $10,000、清算門檻為 80% 的 ETH，借入 $6,000。你的健康因子就是 10,000 × 0.8 ÷ 6,000 = 1.33。
其他協議用不同的名稱表達同一個概念。Morpho 會把你的貸款價值比和每個市場的清算貸款價值比（LLTV）相比；有些則顯示「負債比率」或「健康度」。它們都在回答同一個問題：價格能變動多少，這筆借款才會被清算？
什麼會讓它變動
- 抵押品的價格：如果 ETH 下跌 20%，用 ETH 抵押的借款，健康因子也會跟著下降。
- 債務的價格：如果你借入的資產上漲，你欠的就更多。
- 利息：你欠的金額會隨時間增加。
- 還款或追加抵押品：兩者都會立刻讓它回升。
這對你意味著什麼
低於 1 時，任何人都能替你償還部分債務，並拿走等值的抵押品，外加一筆獎勵。這筆獎勵就是清算讓你付出的代價。讓健康因子和 1 之間保持足夠的距離，讓市場上一個普通的壞日子不會把你推到那裡，並在它接近之前就及早行動：如何避免在 Aave 和 Morpho 上被清算。
在 Burokku 裡
Burokku 會用同一把尺，顯示你所有錢包中每一筆 Aave 和 Morpho 借款的健康因子，並在任何一筆低於你選定的數值時，透過 Telegram、推播或電子郵件提醒你；預設是 1.5。你可以直接從借款本身還款或追加抵押品，而且 Burokku 不會建立會讓借款低於 1.5 的 Aave 提領交易。
常見問題
- 健康因子多少才算好？
- 沒有一個適合所有人的數字。這取決於你的抵押品波動有多大，以及你多久看一次。用 ETH 抵押的借款，需要比用穩定幣抵押借入穩定幣留更多空間。算出你的借款能承受多大的價格跌幅，並確保它大於你睡一覺可能錯過的任何下跌。
- 如果我什麼都不做，健康因子會變嗎？
- 會。它會隨抵押品和債務的價格變動，也會因為借款利息不斷累積而慢慢下降。