如何避免在 Aave 和 Morpho 上被清算
Aave 和 Morpho 的清算怎麼發生、哪些因素會改變你的健康因子、該留多少緩衝，以及如何在借款陷入風險之前收到提醒並採取行動。
更新於 2026年11月8日
簡而言之
在 Aave 上，借款的健康因子一旦低於 1 就可能被清算；在 Morpho 上，則是貸款價值比超過該市場的清算門檻。依照抵押品的波動程度留出緩衝，在離清算線還很遠的時候就收到提醒，而不是等到貼線，然後及早行動：還一部分款，或補充抵押品。如果你沒辦法自己盯著，可以讓清算保護在你設定的限額內替你處理。
用加密資產抵押借款很好用，直到你睡著時市場下跌。清算會以折扣價賣掉你的一部分抵押品來償還債務，清算人拿走的獎勵就是你的損失。這在多數情況下可以避免，關鍵是夠早看到它，讓你來得及做點什麼。
清算是怎麼發生的
在 Aave 上，每筆借款都有一個健康因子：抵押品的價值乘以每種資產的清算門檻，再除以你借入的金額。Aave 自己舉的例子：存入價值 $10,000、清算門檻為 80% 的 ETH，借入 $6,000，健康因子就是 1.33。低於 1，這筆借款就可能被清算。任何人都能執行清算，而且大家搶著當第一個。
在 Morpho 上，每個市場都有一個清算貸款價值比（LLTV）。你的貸款價值比是借入金額除以抵押品價值；一旦超過該市場的 LLTV，倉位就可能被全部或部分清算。Burokku 也用健康因子顯示 Morpho 借款，讓你能把它們和 Aave 放在同一把尺上比較。
什麼會改變你的健康因子
- 抵押品下跌：最常見的原因。ETH 下跌 15%，你的健康因子也跟著下降。
- 債務上漲：如果你借入的是波動較大的資產，它一上漲就對你不利。
- 利息累積：持有借款期間，你的債務會慢慢變多。
- 協議調整參數：清算門檻和 LLTV 由治理或市場設定，不同資產、不同市場之間可能不一樣。
選一個你能承受的緩衝
問問自己：抵押品要跌多少，你才會注意到並採取行動？如果你一天看一次，而 ETH 一天之內可能下跌 25%，那麼一筆下跌 15% 就會被清算的借款，對你來說並不安全。一個實用的做法：算出你會被清算的價格，然後讓它和現價的距離，大於你睡一覺可能錯過的最大跌幅。相關性高的組合，例如用穩定幣抵押借入穩定幣，可以留得近一點。
在接近之前收到提醒
在 Burokku 裡，健康因子提醒會在任何一筆借款低於你選定的數值時通知你；預設是 1.5。它透過 Telegram、推播或電子郵件送達，並附上借款、它的健康因子以及怎麼解決。借貸工具會顯示每筆借款有多安全、價格下跌會帶來什麼影響，你也可以問 Burokku AI，例如「如果 ETH 下跌 20%，我的 Aave 倉位還安全嗎？」
及早行動
收到提醒時，你有三種做法：
- 償還部分債務：即使只還一小部分，也能讓健康因子明顯回升。
- 補充抵押品：多存一些你已經抵押的資產，或換成更穩定的資產。
- 降低抵押品本身的風險：把一部分波動較大的資產兌換成波動較小的資產。
在 Burokku 裡，你可以直接從借款頁面償還 Aave 借款或補充抵押品，並在你自己的錢包裡簽名。
讓清算保護替你處理
如果你沒把握能及時行動，清算保護會在 Aave 和 Morpho 借款陷入風險之前，在你設定的上限內還款或補充抵押品。它在一個由你的通行金鑰擁有的交易錢包上執行，只替你列出並證明屬於你的錢包操作，每一次救援都會記在你的歷史紀錄裡。
常見問題
- 健康因子多少才算安全？
- 沒有一個統一的安全數字。Aave 自己也這麼說：這取決於你的抵押品波動有多大，以及它和你的債務走勢有多接近。用穩定幣抵押借入穩定幣，可以比用 ETH 抵押借入穩定幣更接近 1。算算看你的借款能撐過多大的跌幅，然後留出這個緩衝。
- 被清算會損失多少？
- 清算人替你償還部分或全部債務，並拿走等值的抵押品，外加一筆清算獎勵。在 Aave 上，健康因子高於 0.95 時，一次最多可清算一半債務；低於 0.95 或倉位較小時，可以全部清算。這筆獎勵就是你的損失。
- Burokku 為了保護我的借款，會持有我的私鑰嗎？
- 不會。提醒只讀取資料。還款或補充抵押品都在你自己的錢包裡簽名。清算保護在一個由你的通行金鑰擁有的交易錢包上執行，遵守只有你的通行金鑰才能修改的規則，而且只替你列出的錢包操作。