如何避免在 Aave 和 Morpho 上被清算
Aave 和 Morpho 的清算如何发生、哪些因素会改变你的健康因子、该留多少缓冲，以及怎样在借款陷入风险之前收到提醒并采取行动。
更新于 2026年11月8日
简而言之
在 Aave 上，借款的健康因子一旦低于 1 就可能被清算；在 Morpho 上，则是贷款价值比超过该市场的清算阈值。根据抵押品的波动程度留出缓冲，在离清算线还远的时候就收到提醒，而不是等到贴线，然后尽早行动：还一部分款，或者补充抵押品。如果你没法自己盯着，可以让清算保护在你设定的限额内替你处理。
用加密资产抵押借款很有用，直到你睡着时市场下跌。清算会以折扣价卖掉你的一部分抵押品来偿还债务，清算人拿走的奖励就是你的损失。这在多数情况下是可以避免的，关键是足够早地看到它，好让你来得及做点什么。
清算是怎么发生的
在 Aave 上，每笔借款都有一个健康因子：抵押品的价值乘以每种资产的清算阈值，再除以你借入的金额。Aave 自己举的例子：存入价值 $10,000、清算阈值为 80% 的 ETH，借入 $6,000，健康因子就是 1.33。低于 1，这笔借款就可能被清算。任何人都可以执行清算，而且大家抢着做第一个。
在 Morpho 上，每个市场都有一个清算贷款价值比（LLTV）。你的贷款价值比是借入金额除以抵押品价值；一旦超过该市场的 LLTV，仓位就可能被全部或部分清算。Burokku 也用健康因子显示 Morpho 借款，这样你就能把它们和 Aave 放在同一把尺子上比较。
什么会改变你的健康因子
- 抵押品下跌：最常见的原因。ETH 下跌 15%，你的健康因子也跟着下降。
- 债务上涨：如果你借入的是波动较大的资产，它一上涨就对你不利。
- 利息累积：持有借款期间，你的债务会慢慢变多。
- 协议调整参数：清算阈值和 LLTV 由治理或市场设定，不同资产、不同市场之间可能不一样。
选一个你能承受的缓冲
问问自己：抵押品要跌多少，你才会注意到并采取行动？如果你一天看一次，而 ETH 一天之内可能下跌 25%，那么一笔在下跌 15% 后就会被清算的借款，对你来说并不安全。一个实用的办法：算出你会被清算的价格，然后让它离现价的距离，大于你睡一觉可能错过的最大跌幅。相关性高的组合，比如用稳定币抵押借入稳定币，可以留得更近一些。
在接近之前收到提醒
在 Burokku 里，健康因子提醒会在任何一笔借款低于你选定的数值时通知你；默认是 1.5。它通过 Telegram、推送或邮件送达，并附上借款、它的健康因子以及怎样解决。借贷工具会显示每笔借款有多安全、价格下跌会带来什么影响，你也可以问 Burokku AI，比如「如果 ETH 下跌 20%，我的 Aave 仓位还安全吗？」
尽早行动
收到提醒时，你有三种做法：
- 偿还部分债务：即使只还一小部分，也能让健康因子明显上升。
- 补充抵押品：多存一些你已经抵押的资产，或者换一种更稳定的。
- 降低抵押品本身的风险：把一部分波动较大的资产兑换成波动较小的。
在 Burokku 里，你可以直接从借款页面偿还 Aave 借款或补充抵押品，并在你自己的钱包里签名。
让清算保护替你处理
如果你没把握及时行动，清算保护会在 Aave 和 Morpho 借款陷入风险之前，在你设定的上限内还款或补充抵押品。它运行在一个由你的通行密钥拥有的交易钱包上，只为你列出并证明属于你的钱包操作，每一次救援都会记入你的历史记录。
常见问题
- 健康因子多少才算安全？
- 没有一个统一的安全数字。Aave 自己也这么说：这取决于你的抵押品波动有多大，以及它和你的债务走势有多接近。用稳定币抵押借入稳定币，可以比用 ETH 抵押借入稳定币更接近 1。算一算你的借款能扛住多大的下跌，然后留出这个缓冲。
- 被清算会损失多少？
- 清算人替你偿还部分或全部债务，并拿走等值的抵押品，外加一笔清算奖励。在 Aave 上，健康因子高于 0.95 时，一次最多可清算一半债务；低于 0.95 或仓位较小时，可以全部清算。这笔奖励就是你的损失。
- Burokku 为了保护我的借款，会持有我的私钥吗？
- 不会。提醒只读取数据。还款或补充抵押品都在你自己的钱包里签名。清算保护运行在一个由你的通行密钥拥有的交易钱包上，遵循只有你的通行密钥才能修改的规则，并且只为你列出的钱包操作。